Eu­ro­päi­sche Schwarm­fi­nan­zie­rungs­dienst­leis­ter für Un­ter­neh­men und zur Än­de­rung der Ver­ord­nung (EU) 2017/1129 und der Richt­li­nie (EU) 2019/1937 (ABl. L 347 vom 20.10.2020, S. 1), in der je­weils gel­ten­den Fas­sung, zu­ge­las­se­ne In­stru­men­te (Schwarm­fi­nan­zie­rungs­in­stru­men­te).
Hin­ter­le­gungs­schei­ne im Sinne die­ses Ge­set­zes sind Wert­pa­pie­re, die auf dem Ka­pi­tal­markt han­del­bar sind, ein Ei­gen­tums­recht an Wert­pa­pie­ren von Emit­ten­ten mit Sitz im Aus­land ver­brie­fen, zum Han­del auf einem or­ga­ni­sier­ten Markt zu­ge­las­sen sind und un­ab­hän­gig von den Wert­pa­pie­ren des je­wei­li­gen ge­biets­frem­den Emit­ten­ten ge­han­delt wer­den kön­nen. Geld­markt­in­stru­men­te sind In­stru­men­te im Sinne des Ar­ti­kels 11 der De­le­gier­ten Ver­ord­nung (EU) 2017/565 mit Aus­nah­me von Zah­lungs­in­stru­men­ten. Kryp­tower­te im Sinne die­ses Ge­set­zes sind di­gi­ta­le Dar­stel­lun­gen eines Wer­tes, der von kei­ner Zen­tral­bank oder öf­fent­li­chen Stel­le emit­tiert wurde oder ga­ran­tiert wird und nicht den ge­setz­li­chen Sta­tus einer Wäh­rung oder von Geld be­sitzt, aber von na­tür­li­chen oder ju­ris­ti­schen Per­so­nen auf­grund einer Ver­ein­ba­rung oder tat­säch­li­chen Übung als Tausch-​ oder Zah­lungs­mit­tel ak­zep­tiert wird oder An­la­ge­zwe­cken dient und der auf elek­tro­ni­schem Wege über­tra­gen, ge­spei­chert und ge­han­delt wer­den kann. Keine Kryp­tower­te im Sinne die­ses Ge­set­zes sind
1.
E-​Geld im Sinne des § 1 Ab­satz 2 Satz 3 des Zah­lungs­diens­te­auf­sichts­ge­set­zes oder
2.
ein mo­ne­tä­rer Wert, der die An­for­de­run­gen des § 2 Ab­satz 1 Num­mer 10 des Zah­lungs­diens­te­auf­sichts­ge­set­zes er­füllt oder nur für Zah­lungs­vor­gän­ge nach § 2 Ab­satz 1 Num­mer 11 des Zah­lungs­diens­te­auf­sichts­ge­set­zes ein­ge­setzt wird.
De­ri­va­te sind
1.
als Kauf, Tausch oder an­der­wei­tig aus­ge­stal­te­te Fest­ge­schäf­te oder Op­ti­ons­ge­schäf­te, die zeit­lich ver­zö­gert zu er­fül­len sind und deren Wert sich un­mit­tel­bar oder mit­tel­bar vom Preis
oder Maß eines Ba­sis­wer­tes ab­lei­tet (Ter­min­ge­schäf­te) mit Bezug auf die fol­gen­den Ba­sis­wer­te:
a)
Wert­pa­pie­re oder Geld­markt­in­stru­men­te,
b)
De­vi­sen, so­weit das Ge­schäft nicht die Vor­aus­set­zun­gen des Ar­ti­kels 10 der De­le­gier­ten Ver­ord­nung (EU) 2017/565 er­füllt, oder Rech­nungs­ein­hei­ten,
c)
Zins­sät­ze oder an­de­re Er­trä­ge,
d)
In­di­ces der Ba­sis­wer­te des Buch­sta­ben a, b, c oder f an­de­re Fi­nanzin­di­ces oder Fi­nanz­mess­grö­ßen,
e)
De­ri­va­te oder
f)
Emis­si­ons­zer­ti­fi­ka­te;
2.
Ter­min­ge­schäf­te mit Bezug auf Waren, Fracht­sät­ze, Klima-​ oder an­de­re phy­si­ka­li­sche Va­ria­blen, In­fla­ti­ons­ra­ten oder an­de­re volks­wirt­schaft­li­che Va­ria­blen oder sons­ti­ge Ver­mö­gens­wer­te, In­di­ces oder Mess­wer­te als Ba­sis­wer­te, so­fern sie
a)
durch Bar­aus­gleich zu er­fül­len sind oder einer Ver­trags­par­tei das Recht geben, einen Bar­aus­gleich zu ver­lan­gen, ohne dass die­ses Recht durch Aus­fall oder ein an­de­res Be­en­di­gungs­er­eig­nis be­grün­det ist,
b)
auf einem or­ga­ni­sier­ten Markt oder in einem mul­ti­la­te­ra­len oder or­ga­ni­sier­ten Han­dels­sys­tem ge­schlos­sen wer­den, so­weit es sich nicht um über ein or­ga­ni­sier­tes Han­dels­sys­tem ge­han­del­te En­er­gie­groß­han­dels­pro­duk­te han­delt, die ef­fek­tiv ge­lie­fert wer­den müs­sen, oder
c)
die Merk­ma­le an­de­rer De­ri­va­te­kon­trak­te im Sinne des Ar­ti­kels 7 der De­le­gier­ten Ver­ord­nung (EU) 2017/565 auf­wei­sen und nicht­kom­mer­zi­el­len Zwe­cken die­nen,
und so­fern sie keine Kas­sa­ge­schäf­te im Sinne des Ar­ti­kels 7 der De­le­gier­ten Ver­ord­nung (EU) 2017/565 sind;
3.
fi­nan­zi­el­le Dif­fe­renz­ge­schäf­te;
4.
als Kauf, Tausch oder an­der­wei­tig aus­ge­stal­te­te Fest­ge­schäf­te oder Op­ti­ons­ge­schäf­te, die zeit­lich ver­zö­gert zu er­fül­len sind